Yri­tys­kau­pat osa­na yri­tyk­sen kas­vustra­te­gi­aa

Tiivistelmä: yrityskaupat kasvustrategiassa

Yrityskaupat ovat yksi tehokkaimmista tavoista kasvattaa yritystä silloin, kun orgaaninen kasvu ei riitä kilpailukyvyn säilyttämiseen. Tässä artikkelissa kerromme, miksi yrityskaupat osana kasvustrategiaa ovat monelle suomalaiselle yhtiölle vielä hyödyntämätön mahdollisuus, miten epäorgaaninen kasvu ja M&A-strategia näkyvät suomalaisessa markkinassa ja mitä yrityksen johdon tulisi huomioida, kun yrityskauppoja tai yrityskauppastrategiaa suunnitellaan.

Yritysten lakisääteisenä tavoitteena on tuottaa voittoa osakkeenomistajilleen. Vaikka kannattavuus on kaiken perusta, kestävä omistaja-arvon luonti edellyttää myös kasvua. Ilman kasvua yrityksen on vaikea vahvistaa kilpailuasemaansa tai lisätä omistaja-arvoa kiristyvillä markkinoilla. Kilpailijoiden kasvuvauhti määrittää usein pelisäännöt – jos muut kasvavat nopeasti ja aggressiivisesti, ei pelkkä tasainen kehitys riitä kilpailukyvyn säilyttämiseen.

Kasvun tavoittelemiseen on olemassa kaksi vaihtoehtoa: orgaaninen ja epäorgaaninen kasvu. Orgaaninen kasvu syntyy yrityksen nykyisten resurssien hyödyntämisen ja liiketoiminnan kehittymisen avulla esimerkiksi lisääntyvän myynnin, uusien tuotteiden tai markkina-alueiden kautta. Epäorgaanisessa kasvussa hyödynnetään sen sijaan yritysostoja, fuusioita ja muita ulkoisia järjestelyjä kasvun saavuttamiseksi. Orgaaninen kasvu on luonnollinen osa jokaisen yrityksen kasvustrategiaa, mutta suurin osa yrityksistä ei hyödynnä epäorgaanisen kasvun työkaluja ollenkaan.

Yrityskaupat tarjoavat juuri tämän rajoituksen purkamiseen keinon, jonka avulla yritys voi antaa itselleen mahdollisuuden kehittää toimintaansa huomattavasti nopeammin kuin pelkästään orgaanisen kasvun kautta. Usein yrityskauppojen taustalla ovat markkinaosuuksien konsolidointi ja kustannussynergioiden tavoitteleminen, mutta samalla ne mahdollistavat palveluvalikoiman laajentamisen, uusille markkina-alueille pääsyn sekä uuden teknologian hankkimisen. Näin yritys saa käyttöönsä välineet, joiden avulla se voi vahvistaa asemaansa ja edetä strategisia tavoitteitaan kohti nopeammin ja tehokkaammin.

Suomalainen yrityskauppamarkkina

Tilastokeskuksen mukaan suomalaisista yrityksistä ainoastaan 0,8 % luetaan keskisuuriin (liikevaihto 10–50 miljoonaa)  tai suuriin yrityksiin (liikevaihto yli 50 miljoonaa). Tilastot viittaavat siihen, että suomalaisilla yrityksillä on haasteita rikkoa rajoitteita, jotka mahdollistaisivat yritysten kasvun suurempaan kokoluokkaan.

Seurauksena on usein se, että kotimaiset yritykset myydään ulkomaisille yritysostajille ennen kuin niiden todellinen kasvu- ja arvopotentiaali on lunastettu. Kyseinen ilmiö ei kosketa vain yksittäisiä yrityksiä, vaan heijastuu laajemmin myös Suomen kansantalouteen. Kotimaisen omistajuuden näkökulmasta onkin ilahduttavaa huomata, että Auroora Yhtiöiden, Boreon ja Relais Groupin kaltaiset suomalaiset sarjaostajat ovat nousseet haastamaan ulkomaisia toimijoita. Ne edistävät kotimaisen osaamisen säilymistä Suomessa ja näkevät samalla ostomahdollisuuksia myös ulkomailla.

Pääomasijoittajat ja sarjayhdistelijät ovat osoittaneet, että yrityskaupat voivat olla tehokas väline kasvun saavuttamiseen. Näiden toimijoiden esimerkkiä voisivat hyödyntää myös muut kasvua tavoittelevat yritykset. Konkreettisesti tämä näkyy jo nyt tietyillä aloilla, kuten talotekniikassa ja tilitoimistoissa, joissa suuret toimijat pyrkivät aktiivisesti konsolidoimaan markkinoita. Kokonaiskuvan kannalta on kuitenkin tärkeää huomata, että myös muilla toimialoilla on merkittäviä yrityskauppamahdollisuuksia, kun tarkastellaan Suomen fragmentoitunutta yrityskenttää.

Jos yhä useampi suomalainen yritys pystyisi kasvamaan keskisuureen tai suureen kokoluokkaan, pääomat jäisivät kotimaahan ja markkinoille syntyisi entistä vahvempia, kansainvälisesti kilpailukykyisiä toimijoita.  Kasvun kiihdyttäminen suurempaan mittakaavaan vaatii yrityksiltä huomattavia resursseja ja usein pelkkä orgaaninen kasvu ei riitä. Tässä kohtaa epäorgaaninen kasvu voi olla ratkaiseva keino seuraavan askeleen ottamiselle, ja siihen tarvitaan myös vahvempaa tukea poliittiselta päätöksenteolta.

Voidaan ajatella, että suomalaisyhtiöiden voimakkaamman kasvun tukeminen myös valtiollisin toimin voisi mahdollistaa Suomen talouden kiihtyvää kasvua. Tässä olemme jääneet vertailumaitamme jälkeen: ”Elintaso asukasta kohden ei ole kasvanut vuoden 2007 jälkeen” (Matti Pohjola - Sitra, 2025)

Yrityskaupat osana kestävää kasvustrategiaa - Miten epäorgaaninen kasvu käynnistetään käytännössä?

Epäorgaanisen kasvun käynnistäminen edellyttää yrityksen strategian huolellista tarkastelua. M&A-strategian ei tule toimia irrallisena kokonaisuutena, vaan sen on oltava tiiviisti kytköksissä yrityksen ydinstrategiaan. Yrityksillä, joilla on selkeä ja johdonmukainen strategia, on huomattavasti paremmat edellytykset onnistua yrityskaupoissaan verrattuna kilpailijoihin, jotka lähestyvät kauppoja opportunistisesti ja spontaanisti. Selkeän strategian avulla yrityksen on turvallisempaa lähteä tarkastelemaan markkinaa ja potentiaalisia yrityskauppakohteita. Selkeän strategian lisäksi yrityksen johdolla on oltava myös näkemys oman yrityksensä valuaatiosta, jotta yrityskauppojen onnistumista on mahdollista arvioida objektiivisesti. Samalla valuaation tunteminen auttaa tunnistamaan sellaisia yritysostokohteita, jotka ovat taloudellisesti realistisia ja strategisesti sopivia yrityksen resursseihin nähden.

Strategian lisäksi aktiivisuus on keskeistä yrityskauppojen onnistumisessa. Tutkimukset ja käytännön kokemukset osoittavat selkeästi, että yrityksen onnistumismahdollisuudet yrityskaupoissa kasvavat aktiivisuuden myötä, mikä korostaa käytännön kokemuksen merkitystä yrityskauppaprosessin kehittämisessä.

Rohkaisemmekin jokaista yritystä miettimään, miten yrityskaupat voisivat tukea yrityksenne ydinstrategiaa. Me Leckléllä autamme mielellämme yrityksiä muodostamaan tarkoituksenmukaisen ja asiakkaamme näköisen yrityskauppastrategian, joka tukee asiakkaamme kasvutavoitteita. Autamme myös mahdollisten kohdeyritysten kartoittamisessa ja otamme kokonaisvaltaisen vastuun yrityskauppaprosessin jokaisesta vaiheesta.

Henri Savolainen

Corporate Finance Manager

Juuso Takanen

Corporate Finance Analyst

Lisää aiheesta:
Lecklén yrityskauppatiimi: One Stop Shop

Yrityskauppapalvelu

Miten arvonmäärityksestä on hyötyä liiketoiminnan kehittämisen työkaluna ja suunnannäyttäjänä?

Lecklé toimi ostajan neuvonantajana yritysjärjestelyssä, jossa PlusTerveys Hammasklinikat Oy allekirjoitti sopimuksen Hyggan klinikkaliiketoiminnan ostamisesta